会社名 ロードスターキャピタル株式会社
（コード番号：3482 東証プライム市場）
アストリス・アドバイザリー・ジャパン㈱が
2026年12月期 第3四半期決算レポートを発行
- 取得のペースは業績が示す以上に力強い
3Q（7-9月）は売却より物件の取得に軸足を置いた四半期であった。同社は東京の不動産市況が一段と良くなることを見据え、不動産投資事業で都心のオフィスビル3棟を取得し、不動産残高は過去最高を更新した。アセットマネジメント事業でも、機関投資家向けに4物件の取得を手掛けた。同社の規模の企業が、自社保有と運用ファンドを合わせて1四半期に7件の取得を完了したことは特筆に値し、同社の案件獲得力の高さの表れと当社はみる。同社は会社予想を据え置き、4Qにおける物件売却等により達成可能としている。年初来の売却ペースが緩やかなのは、不動産の積み増しと2027年12月期以降を見据えたポートフォリオ構築を戦略的に優先した結果と当社は考える。同社は、2027年12月期以降は売却環境がより良好となり、株主へのリターンも高まるとみている。
- 売却が集中する4Qを前に、3Q（7-9月）は比較的落ち着いた四半期
3Qの売上高は47.8億円（前年比-40.8%）となった。不動産投資事業の売上高は小規模物件1件の売却による14.0億円にとどまった一方、不動産投資事業以外の事業は堅調な成長を続けた。3Qの注目点は、AUMが2Q末の1,400億円から2,000億円へ拡大したアセットマネジメント事業と、東京都内での積極的な物件取得である。1-3Qは売上高が330.8億円（前年比+14.5%）、当期純利益が46.3億円（同-12.2%）であった。BPSは着実に積み上がり、前年比+19.5%の1,764円に達した。
- 会社予想は据え置き、4Q（10-12月）は過去最高の四半期となる見通し
1-3Qの通期会社予想に対する進捗率は売上高58.9%、当期純利益50.5%であり、2026年12月期の会社予想を達成するには、4Qに売上高・利益ともに過去最高を計上する必要がある。同社は4Qに入ってから2物件の売却を公表しているが、当社はさらなる物件売却が必要になると試算する。
- バリュエーション
当社の業績予想に基づく2026年12月期予想PERは5.1倍（EPS成長率は前年比+12.7%）、PBRは1.3倍と過去5年平均を1標準偏差以上下回る水準にあり、SOTP分析で算定した企業価値に対する株価の比率は0.74倍である。
(上記はレポートの一部を抜粋したものです。レポートの全文については、以下のリンクよりご確認ください。)
■本件に関するお問い合わせ
ロードスターキャピタル株式会社 IR担当
E-mail：ir@loadstarcapital.com